昨日はDay 22「実質GDP」で、同じ経済に金額が2本あることを見ました。
名目687兆7,182億円と実質598兆2,880億円、差は89兆4,302億円です。
そして最後にこう書きました。同じ2本を、あなた自身の数字に当てるのが明日。
今日がその日です。
カナ「昨日の60.7%、ちゃんと捨てました。分子と分母の実額も書き足しました」
捨てるところまでやったのは大きいです。
昨日は「割ってはいけないものを割った」例でした。
今日は引く相手を選ぶ話です。
カナ「前に引いた2本の線、預金以外にも引けるんですか？」
引けます。 給料にはDay 6で、借金にはDay 4で、もう当てています。
後回しにしてきたのは、当てる範囲ではありません。
引く相手の選び方です。
いま手元には、%のついた数字が3つあります。そのどれを引くのかを、まだ決めていません。
カナ「引く相手を選ぶんですか？」
サトル「選ぶんだよ。%がついてれば何でも引けるわけじゃない。引けるのは値段の指数だけだ。」
種明かしです。
引き算そのものは、すでに何回もやっています。 今日新しいのは、引く相手が複数あって、選び方があることです。
カナ「引く相手を、間違えられるんですか」
そういうことです。
ここからは、その選び方を預金と給料と100万円の3つに当てていきます。
名目値と実質値とは？
名目値とは、そのときの値段で数えた金額です。
実質値とは、値段の動きを抜いて数え直した金額です。
昨日はこれをGDPで見ました。
今日はGDPを離れます。
この2本は、GDPだけの話ではありません。 金額がついているものには、すべて当てられます。
そして——この言い分けは、この連載でもう何度も使っています。 名前を先に出さずに使ってきました。
- Day 4 … 普通預金0.400%から物価1.7%を引いて−1.3%を出した。住宅ローン1,000万円の実質的な重さも、10年で約845万円と計算した
- Day 6 … 100万円が「金額では100万4千円、購買力では98.7万円」になった。給料も、月30万円が1.0%上がったときの実質を−0.69%と計算した
- Day 12 … 「何もしなかった場合の線」と「物価に負けない線」を2本並べた
この3つは全部、名目と実質の言い分けです。 今日はそこに名前をつけて、使い方の作法を決めます。
式は1行です。
実質 ≒ 名目 − 物価上昇率
厳密には割り算です。実質 ＝ 名目 ÷（1＋物価上昇率）。
0.400%の預金を1.9%の物価で厳密に割ると−1.472%、引き算だと−1.5%。差は0.03ポイントしかありません（どちらも税引前の金利で計算した値です）。
Day 3「72の法則」で暗算の法則を使ったときと同じ考え方です。引き算で向きを見て、割り算で額を出す。 ただし率が大きくなるほど引き算はずれるので、そこだけ覚えておいてください。
引ける「1.9%」と、引けない「1.4%」
ここが今日いちばん大事なところです。
いま手元に、%のついた数字が3つあります。
どれもこの連載で自分で確かめてきた数字です。
- 消費者物価指数 … +1.9%（2026年7月分・前年同月比。Day 4「インフレーション」で見た指標。2026年8月21日に2025年＝100へ基準改定された）
- GDPデフレーター … +2.6%（2026年4-6月期・前年同期比。昨日 Day 22 で見た116.1という指数の伸び）
- マネーストックM3 … +1.4%（2026年7月分・前年同月比。Day 19「通貨供給量」で見た残高1,641.2兆円の伸び）
このうち、実質にするために引けるのは上の2つだけです。
M3の+1.4%は、値段ではなく量です。
世の中に出回っているお金の残高が、1年で1.4%増えた、という数字。
Day 19では、このM3の+1.4%と物価の+1.9%を並べて、差の0.5ポイントは量では説明がつかないと書きました。並べて眺めるのは正しい。 でも引き算に使えるのは、値段の指数だけです。
量を引くと、単位の違うものを引いたことになります。
では上の2つは、どう使い分けるか。誰が買うものを測っているかで決まります。
- 消費者物価指数（+1.9%） … 家計が実際に買うものの値段。食料品、家賃、電気代、交通費
- GDPデフレーター（+2.6%） … 国内で作られたものすべての値段。企業の設備や輸出も入る
自分の預金や給料を実質で見るなら、消費者物価指数のほうです。
以下はそちらを使います。
ここで、なぜ「どの指数で割ったか」を書かなければならないかが分かります。
同じ100万円を1.9%で割れば981,354円、2.6%で割れば974,659円。指数を替えるだけで6,695円ちがう。
実質と書くだけでは足りません。何で割ったかまで書かないと、来年の自分が読めません。
そして自分の話をするなら答えは1つなので、この6,695円が動くのは、選び方を間違えたときだけです。
（なお+1.9%は月次の前年同月比、+2.6%は四半期の前年同期比です。並べるときは期間もそろえて見てください。）
私の預金の線を、1.9%に引き直す
Day 4「インフレーション」は、こう書いて今日に送っていました。
原文です。
「「名目」と「実質」という言い分けは Day 23「名目値と実質値」で正面から扱いますが、今日の時点で押さえてほしいのは1点だけです。
預金の金利は、インフレ率と並べて見ないと意味がない。」
Day 4はこのとき、物価1.7%で計算していました。0.400% − 1.7% ＝ −1.3%、1年後の実質価値は98.7万円。
Day 12「政策金利」ではそれを線にして、何もしなかった場合の線（年4,000円・税引後3,187円）と物価に負けない線（年17,000円）の2本を並べました。
今日やるのは、その高いほうの線の引き直しです。 物価は+1.7%から+1.9%に上がりました。
- 何もしなかった場合の線 … 年4,000円（0.400%）。税引後3,187円（Day 3で見た20.315%を引いた額）
- 物価に負けない線 … 年17,000円 → 19,000円（1.9%）。2,000円上がりました
- 差 … マイナス15,813円
1年後の通帳には1,003,187円と印字されます。 これが名目値です。
その1,003,187円を割り戻すと984,482円——消費者物価指数・2026年7月分の前年同月比+1.9%で割り、2026年7月の値段の円で表示した額です。
これが実質値です。
Day 4は引き算で98.7万円と書きました。
今日と同じ割り算でやり直すと987,217円です。
今日の答えは984,482円。
差は約2,700円で、うち約1,900円が物価の0.2ポイント分、残りの約800円は、Day 4が税引前で計算していた4,000円を税引後の3,187円に直したぶんです。
⚠️ ここで数字が2つ出たので、断っておきます。
マイナス15,813円は「1年後の円」で見た不足額（1,003,187円 − 1,019,000円）。15,518円は「今の円」に直した目減り額（1,000,000円 − 984,482円）。同じ量を、違う年の値段で表示したものです（15,813 ÷ 1.019 ＝ 15,518）。
以下では、線の話をするときは19,000円のほう、購買力の話をするときは984,482円のほうを使います。
Day 6「購買力」の杯数で見ると、いちばんはっきりします。
ラーメン1杯は今909円。
1.9%上がると1年後は926.27円です。
- 今の100万円 … 1,100杯
- 1年後、何もしなかった場合 … 1,079杯
- 1年後、普通預金に置いた場合 … 1,083杯
Day 12で引いた線は、税引後3,187円＝3杯でした。
そして値上がりで失うのは、約21杯ぶんです（切り捨てる前の1,100.1杯と1,079.6杯の差で20.5杯）。3杯では、21杯を埋められません。
（上の3つは端数を切り捨てた表示です。 差を見るときは切り捨てる前の数字で引いてください。
切り捨て後の数字どうしを引くと、1,083杯 − 1,079杯 のように誤差が出ます。
）
これがDay 4の言っていたことです。0.400%という数字は、単独では良いとも悪いとも言えません。 1.9%と並べて、はじめて答えが出ます。
その答えは、税引前なら−1.5%（引き算）または−1.472%（割り算）、税引後の実額から出せば−1.55%。
引き算と割り算の差は0.03ポイント（−1.5%と−1.472%）、税を引いたかどうかの差は0.08ポイント（−1.472%と−1.55%）。効くのは税のほうです。
額面30万円も、同じ2本で測れる
Day 5「デフレーション」とDay 6も、そろって今日に送っていました。
原文です。
Day 5：「このあたりの「額面と実質」の言い分けは Day 23「名目値と実質値」で、賃金そのものは Day 24「実質賃金」で扱います。」
Day 6：「この「額面と実質」の言い分けそのものは Day 23「名目値と実質値」で扱います。今日はその手前、体感の話までです。」
「言い分け」の部分が今日です。 この連載の給与モデルに当てます。
額面月30万円が、来年も30万円だったとします。明細の数字は1円も変わりません。 これが名目値です。
- 額面30万円の実質値 … 294,406円（同じ指数・同じ+1.9%で割り戻した額）。5,594円ぶん軽くなる
- 杯数で見ると … 330杯 → 323杯
年間の手取り2,876,720円（Day 11「住民税」まで積み上げて確定した額）でも同じです。
- 手取りの実質値 … 2,823,081円。53,639円ぶん軽くなる
- 杯数で見ると … 3,164杯 → 3,105杯
据え置きは、実質ではマイナスです。 「下がっていないから大丈夫」は、名目だけを見た感想です。
そしてもう1つ。昇給率が発表されたとき、物価上昇率と並べるまで、喜ぶかどうかを決められません。 Day 6でそう書きました。
1.9%より小さい昇給は、実質では減給です。
ただし、ここまでが「言い分け」です。
世の中の賃金が実際に名目でいくら上がり、実質でどうなっているのか——統計としての答えは、明日 Day 24「実質賃金」でまるごと扱います。
今日はものさしと、その使い方の作法を渡すところまでです。
私の100万円と、19,000円の線
この連載では、私が実際に100万円を1年間運用しています。
私の100万円が超えなければならない線は、年19,000円になりました。 Day 12では17,000円でした。2,000円上がっています。
正直に書きます。19,000円という高さは、私が値切れるものではありません。 決めているのは、私が選んだ指数で測った実際の物価です。
Day 12では、低いほうの線——何もしなかった場合の4,000円——について、決めたのは日銀だと書きました。
高いほうの線には、もう1つ私の裁量が残っていました。
どの指数でこの線を引くかです。
もし私がGDPデフレーターの+2.6%で引けば、線は26,000円に上がります。いまはたまたま、消費者物価指数のほうが低い。
裏を返せば、そのたびに2つを見比べて低いほうを採れば、勝ったように見せられるということです。
だから先に固定します。この連載の実質は、消費者物価指数の前年同月比で割る。 決め手は高さではありません。測っている対象が、家計が買うものだからです。
後から取り替えません。
今日、記録に足すことを1つ決めました。
実質と書いたら、何で割ったかを必ず書く。
Day 6で実質を併記、Day 7で税引後、Day 8で分母、Day 9で元手の出どころ、Day 10で自分の税率、Day 11で住民税10%込み、Day 12で預金の線、Day 13で変化の原因の切り分け、Day 14で通貨の内訳、Day 15でドル建て、Day 16で理論値だと断ること、Day 17で通貨自体が割安だと明記すること、Day 18で制度が動いた日付、Day 19で書く順番、Day 20で判定せず事実だけを残すこと、Day 21で残高と流れを分けること、Day 22で分子と分母のどちらが動いたかを書くこと。
今日足すのは、実質と書いたときに、何で割ったかを書くことです。
具体的には、月次報告にはこう書きます。「消費者物価指数・○年○月分・前年同月比+○%で割った実質」。
指数の名前と、時点と、率の3つです。
この3つが揃っていない実質は、翌月の数字と比べられません。
「実質」という言葉は、ただ書くだけなら誠実に見えます。 割った相手を書かないかぎり、誰にも検算されない数字です。
だから先に決めておきます。実質の横には、必ず割った指数の名前と時点と率を置く。
よくある質問（FAQ・全6問）
Q1. 実質は、引き算と割り算のどちらで計算すればいいんですか？
向きを知りたいだけなら引き算で十分です。 金利0.400%から物価1.9%を引いて−1.5%。
厳密に割った答えは−1.472%で、差は0.03ポイントしかありません。
ただし率が大きくなると開きます。
名目10%・物価5%なら、引き算は5%、割り算は4.76%。0.24ポイントの差です。
金額を出すときは割り算（名目 ÷（1＋物価上昇率））を使ってください。
この記事の984,482円や294,406円は、すべて割り算で出しています。
Q2. 消費者物価指数とGDPデフレーター、どちらで割るべきですか？
自分の話をするなら消費者物価指数です。 家計が実際に買うものの値段を測っているからです。
GDPデフレーターは国内で作られたものすべて——企業の設備投資や輸出も含む——の値段なので、個人の購買力の話には広すぎます。 2026年4-6月期は+2.6%で、消費者物価の+1.9%より高く出ました。
同じ100万円を1.9%で割れば981,354円、2.6%で割れば974,659円。6,695円の差が出ます。
だから、どちらで割ったかを書く必要があります。
Q3. 名目でプラスなら「増えた」と言ってはいけないんですか？
言っていいです。
実際に増えています。
1年後の通帳には1,003,187円と印字されます。
これは事実で、名目値は嘘ではありません。税金も、名目の利息にかかります。
問題は、名目だけで判断を決めることです。 「増えたから今のままでいい」という結論だけは、名目値からは出せません。買えるものが増えたかどうかは、実質でしか分かりません。
Q4. 実質がマイナスなら、預金する意味はないんですか？
意味はあります。
ただし目的が別です。
物価1.9%に税引後で並ぶには、税引前で年2.384%の利回りが必要です（2.384% × 0.79685 ≒ 1.9%）。定期預金1年ものの0.500%では届きません。 いまの金利では、普通預金でも定期預金でも実質はマイナスです。
それは事実です。 ただし失敗かどうかは別の問題で、何のために置いているかで決まります。
預金には元本の額面が減らないこととすぐ出せることという2つの機能があり、実質のマイナスを承知でその2つを選んでいるなら、それは選択です。
この先、何のために置くのかは Day 27「生活防衛資金」、すぐ出せること自体は Day 28「流動性」、置いたことで諦めた利回りは Day 29「機会費用」で扱います。
Q5. 物価が下がったら、実質はプラスになりますか？
なります。 Day 5で見たとおりです。
物価が年1%下がるなら、金利0.400%との差し引きで実質は約+1.4%。金利は1円も変わっていないのに、実質だけがプラスに転じます。
これが名目と実質を分ける理由です。自分の側が何もしていなくても、実質は動きます。 動かしているのは相手側——値段のほうです。
Q6. 給料も同じように見られますか？
見られます。
そしてそれが明日の話です。
今日は「額面30万円が据え置きなら実質294,406円」という言い分けのしかたまで。
世の中の賃金が実際に名目でいくら上がり、実質でどうなっているのか——その統計を、明日 Day 24「実質賃金」でまるごと扱います。
まとめ
名目値とは書かれている金額そのまま、実質値とは物価の動きを抜いた金額です。
式は実質 ≒ 名目 − 物価上昇率、厳密には名目 ÷（1＋物価上昇率）。引き算で向きを見て、割り算で額を出します。
引けるのは値段の指数だけです。
消費者物価指数+1.9%とGDPデフレーター+2.6%は引けますが、マネーストックM3の+1.4%は量なので引けません。
そして自分の話をするときは消費者物価指数を使います。同じ100万円でも、1.9%で割れば981,354円、2.6%で割れば974,659円。6,695円ちがいます。
私の100万円は、普通預金に1年置くと税引後3,187円増え、物価に負けない線は19,000円。
Day 12の17,000円から2,000円上がりました。差はマイナス15,813円。 杯数なら1,100杯が1,083杯、何もしなければ1,079杯です。
額面30万円が据え置きなら実質294,406円、年間の手取り2,876,720円は実質2,823,081円。53,639円軽くなります。
「増えた」と「買えるものが増えた」は、別の文です。 そして実質と書いたら、何で割ったかまで書かないと、その文は検算できません。
🎯 今日の1手（実践）
昨日は分母を替えて、比率という数字の弱点を見ました。今日は分母ではなく、引く相手を確かめます。
使う紙は、Day 12で「何もしなかった場合の線」と「物価に負けない線」を書いたものと同じです。新しく引くのではなく、引き直します。
手順は4行です。
1行目。 通帳かアプリで、普通預金の金利を確認する。
2行目。 残高 × 金利 × 0.79685 ＝ 1年で受け取れる利息（税引後）。
100万円・0.400%なら3,187円です。
3行目。 残高 × 1.9% ＝ 物価に負けない線。
100万円なら19,000円です。
4行目。 2行目 − 3行目。 これがあなたの1年ぶんの不足額です（上で断ったとおり「1年後の円」で見た額。
今の円に直すなら ÷1.019 します）。
100万円・0.400%ならマイナス15,813円。
そして5行目に、割った相手の名前を書いてください。 今日なら「消費者物価指数・2026年7月分・前年同月比+1.9%」です。この1行が今日の本題です。
出た数字は、こう読んでください。下に並べた金利は通帳の表示金利（税引前）で、実質利回りはすべて税引後で計算した値です。
- 金利が2.384%より高い … 実質プラス。いまの預金金利では、まず届きません
- 金利が2.384%ちょうど … 実質ゼロ。 物価と引き分け
- 金利が2.384%より低い … 実質マイナス。目安は、定期預金1年もの0.500%で約−1.474%、普通預金0.400%で約−1.55%、見直していない0.001%で約−1.86%
⚠️ 1点だけ。この不足額は、それだけでは失敗の記録になりません。 実質でマイナスが出ているのは事実です。
ただしすぐ出せる状態を保つために引き受けているなら、それは失敗ではなく選択です。
金額を知らずに引き受けているか、知って引き受けているかの違いです。
その「すぐ出せること」には名前があって、Day 28「流動性」で扱います。
Day 7で手取り率、Day 8で基本給比率、Day 9で標準報酬月額、Day 10で実効税率、Day 11で住民税倍率、Day 12で何もしなかった場合の額、Day 13で金利感応度、Day 14で外貨比率、Day 15でドル建て換算、Day 16で往復コスト率、Day 17で割安率、Day 18で会合の日付、Day 19で7つの棚卸し、Day 20で自分DI、Day 21でGDP比率、Day 22で分母を替えて確かめること。
今日の「引く相手を書く」で17個目です。 Day 12で引いた2本の線に、指数の名前という札が1枚つきました。
明日 Day 24「実質賃金」では、世の中の給料そのものを扱います。
今日は自分の預金と自分の給与モデルに、この2本を当てました。
明日は国が毎月測っている賃金の統計を開けます。名目と実質で、まったく違う見出しがつく数字です。
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- Day 22「実質GDP」 — 同じ経済に金額が2本あるという話
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- Day 6「購買力」 — 金額ではなく「何が買えるか」で見る話
- Day 19「通貨供給量」 — お金の量と物価は別のものだという話
⚠️ ご注意
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