昨日はDay 65「ETF」で、ETFは中身は投資信託のまま、売り買いのしかただけを株と同じにしたものだという話をしました。 JPXは、ETFの運用コストは一般的な投資信託より低いとしていました。
今日は、そのETFと、ふつうの投資信託を並べます。 同じ指数を選んだとき、どちらを買うのか。
カナは昨日、「値段を見て買える」「費用が低い」と聞いて、もう答えは出たと思っていました。
カナ「ETFのほうが値段を見て買えて費用も低いなら、もうETFだけでいいですよね？」
ETFが向いている人もいます。 でも、昨日の費用の話で書いたとおり、ETFより信託報酬が低いインデックスファンドもあります。
それに、費用は信託報酬だけではありませんでした。
カナ「同じ指数なら、ETFでも投資信託でも、増え方は同じですよね？」
そこが今日の分かれ道です。 中身が同じなら、増え方の大もとは同じです。
でも、買い方と持ち方が違うと、手元に残る分と手間が変わります。
カナ「え、買い方の違いだけで、使いやすさがそんなに変わるんですか？」
サトル「中身が同じ指数でも、ETFは取引所で株と同じように売り買いし、売買のたびに手数料とスプレッドがかかる。ふつうの投資信託は販売会社で金額を決めて買い、少額の積立や、分配金の再投資がしやすい。どちらが得かは、どう買って、どれだけ持つかで決まる。」
種明かしです。 ETFと投資信託の違いは、ほとんどが「中身」ではなく「入れ物と、その出し入れのしかた」の違いです。
毎月同じ金額を入れる人と、まとまったお金を1回で入れる人とでは、使いやすい入れ物が違います。
カナ「どっちが安いかじゃなくて、自分の買い方にどっちが合うかなんですね」
そういうことです。
ここからは、2つの違いを項目ごとに並べ、積立で使うとどうなるか、費用のかかり方の違い、分配金の扱い、そして私の100万円の記録に何を足すのかを、順に見ます。
ETFと投資信託の違いとは？
JPXは、ETFと通常の投資信託の違いを項目ごとに並べています。 そこから、項目と中身を順に書き出します（「」内がJPXの表記です）。
- 買える場所：ETFは「全銘柄全国の証券会社どこでも購入可能」。投資信託は「特定の取扱証券会社、銀行」
- 値段：ETFは「リアルタイムで変動する市場価格」。投資信託は1日1回の基準価額
- 取引できる時間：ETFは「取引所立会時間（リアルタイム）」。投資信託は「販売会社が決める時間中」
- 注文のしかた：ETFは「成行／指値」。投資信託は基準価額が「わからない状況で購入・換金」
- 信用取引：ETFは「可能」。投資信託は「不可能」（信用取引は Day 77「信用取引」で扱います）
これに、ここ数日で見たことを足します。
- 注文の単位：ETFは「何口」（売買単位は銘柄ごと）。投資信託は「いくら分」（証券会社によっては100円から）
- 現金になるまで：ETFは約定から3営業日目（Day 52）。投資信託は商品ごと（Day 28の例では5〜6営業日目）
積立で使うと、どうなるか
ここからは説明のための架空の例です。 毎月1万円ずつ、同じ指数に連動するものを買うとします。
投資信託の場合
- 毎月「1万円分」と注文すれば、ちょうど1万円分買えます
- 多くの証券会社で、毎月決まった日に自動で買う設定ができます
ETFの場合
- 市場価格が1口2,800円、売買単位が1口なら、1万円で買えるのは3口（8,400円）。残りの1,600円は買えずに残ります
- 売買単位が10口なら、1回で28,000円が要るので、1万円では買えません
- 毎月、値段を見て注文を出す手間がかかります（証券会社によっては、ETFの積立サービスがあります）
ここが今日いちばん大事なところです。
少しずつ同じ金額を入れていくなら、「いくら分」で買える投資信託のほうが扱いやすい。 逆に、まとまったお金を、値段を見て1回で入れるなら、ETFの「その場で、この値段で」が生きます。
費用のかかり方の違い
持っている間の費用は、どちらも信託報酬です（Day 64）。 ETFは信託報酬が低いものが多いとJPXは書いていますが、実際には1本ずつ比べます。
売り買いのときの費用は、形が違います。
- ETF：証券会社に払う売買手数料（証券会社によっては無料）と、スプレッド。JPXは「売買に関するコストは、上場株式と同じ扱いです」としています
- 投資信託：購入時手数料（0円のものも多い）と、売るときの信託財産留保額（あるものとないものがある）
スプレッドの大きさを、架空の例で見ます。 市場価格2,800円のETFで、いちばん安い売りが2,801円、いちばん高い買いが2,799円なら、スプレッドは2円、値段のおよそ0.07%です。
1回なら小さな差です。 でも、売り買いの回数が増えるほど、ETFは売買のときの費用が重なります。 長く持って、めったに売り買いしないなら、この差は小さくなります。
分配金の扱い
中の株の配当などを、持っている人に配るお金が分配金です。 ここにも違いがあります。
- ETF：分配金は現金で受け取り、同じETFを買い増すには、自分で注文を出します。受け取り方は株の配当と同じで、Day 56で見た受け取り方式が関わります
- 投資信託：分配金を自動で買い直す（再投資する）コースを選べるものが多く、インデックスファンドには、分配金をほとんど出さずに中で運用を続けるものも多くあります
課税口座では、分配金（投資信託の元本払戻金を除く）を受け取るたびに20.315%の税金が引かれます。 再投資コースでも、税金を引いた残りが買い直されます。分配金を出さずに中で運用を続ける投資信託なら、売るまで税金が引かれず、その分も運用に回り続けます。 NISA口座なら、どちらも非課税です。 ただしETFの分配金は、株の配当と同じく株式数比例配分方式を選んでいないと非課税になりません（Day 56で見たとおり）。
実際の数字で見る：ETFは136兆円、ETFを除く株式投信は209兆円
資産運用業協会の2026年9月末の統計で、2つの入れ物の大きさを並べます。
- ETF：425本・136兆1,707億円（Day 65で見た数字です）
- ETFを除く公募株式投資信託：純資産209兆975億円。 9月の1か月で、差し引き2兆155億円のお金が新しく入りました（40か月続けての流入）
そして、NISAのつみたて投資枠で買えるのは、投資信託が366本、ETFが11本です（金融庁「つみたて投資枠対象商品届出一覧」、2026年10月23日時点）。
金額だけ見れば、ETFも大きな入れ物です。 でも Day 65 で見たとおり、ETFの金額の大半は信託銀行などの金融機関が持っていて、個人は2.6%でした。個人が毎月の積立で使う入れ物としては、投資信託のほうが、商品の数でも制度の上でも、ずっと広く用意されているのです。
私の100万円と、ETFと投資信託
この連載では、私が実際に100万円を1年間運用しています。
昨日、記録に足したのはETFを持つなら、株の記録と投資信託の記録の両方を書く決まりでした。
今日足すのは、ETFか投資信託かを選ぶときに、「現金にする日から逆算した最後の注文日」を先に書く決まりです。
この100万円は、2027年9月に答え合わせをします（Day 47）。 そのときに現金になっていなければ、答えが出せません。
ETFなら、株と同じく約定から3営業日目に現金になります。 投資信託は商品ごとに違い、Day 28で見た例では5〜6営業日目でした。同じ指数を持っていても、答え合わせの日に間に合わせるための最後の注文日が、入れ物によって変わるのです。
記録には、こう書きます。「ETFか投資信託を持つなら、現金になるまでの日数（ETFは受渡日、投資信託は目論見書の換金代金の受渡日）と、2027年9月の答え合わせの日から逆算した最後の注文日を書く。」 実際の数字は、月1回の運用記録で出します。
カナの欄は、今日も空欄です。 でも、口座を開いたあとの入れ物の選び方が1つ決まりました。「毎月同じ金額を積み立てるなら、まずは投資信託から見る」。
よくある質問（FAQ・全6問）
Q1. 同じ指数のETFと投資信託を、両方持ってもいいですか？
持てます。 ただし、中身が同じなら値動きはほとんど同じなので、分けても分散にはなりません。 記録と費用の計算が2つに増えるだけになることもあります。 両方持つなら、「積立は投資信託、まとまったお金はETF」のように、役割を分けて書いておきます。
Q2. 投資信託からETFへ（または逆に）乗り換えるときは、何に気をつけますか？
売って買い直すことになるので、課税口座では利益に約20.315%の税金がかかります。 NISA口座なら税金はかかりませんが、売った分の枠がまた使えるようになるのは翌年です。 同じ指数のまま入れ物だけ替えるなら、その税金と手間に見合うかを先に計算します。
Q3. 積立に向いているのは、どちらですか？
同じ金額を少しずつ積み立てるなら、投資信託のほうが扱いやすいことが多いです。 「いくら分」で買えて、自動で積み立てる設定もしやすいからです。 ETFは口数単位なので、毎月ちょうど同じ金額を買うのは難しくなります。
Q4. ETFの費用は、投資信託より必ず安いですか？
必ずではありません。 信託報酬が低いETFは多いですが、ETFより低いインデックスファンドもあります。 ETFには売り買いのたびに売買手数料とスプレッドもかかるので、売り買いの回数も合わせて比べます。
Q5. 分配金の扱いは、どう違いますか？
ETFは分配金を現金で受け取るものが多く、投資信託は自動で再投資するコースを選べるものが多くあります。 分配金をほとんど出さずに中で運用を続けるインデックスファンドもあり、課税口座なら売るまで税金が引かれません。
Q6. 投資信託の注文を出したあとで、相場が大きく動いたらどうなりますか？
その日の基準価額で約定します。 注文したときに見ていた値段ではなく、締め切りのあとに決まる基準価額で約定するので、相場が大きく動いた日は、思っていたより高く、または安く買うことがあります。 値段を自分で決めたいときは、ETFの指値が向いています。
まとめ
ETFとふつうの投資信託は、中身が同じ指数でも、買う場所・値段の決まり方・注文のしかた・費用のかかり方が違います。 ETFは市場価格で「何口」、投資信託は基準価額で「いくら分」です。
架空の例では、毎月1万円を積み立てると、投資信託はちょうど1万円分買え、1口2,800円のETFは3口（8,400円）で1,600円が残りました。同じ金額をこつこつなら投資信託、値段を見てまとめてならETFが扱いやすく、ETFは売り買いの回数が増えるほど手数料とスプレッドが重なります。 2026年9月末で、ETFは136兆円、ETFを除く公募株式投信は209兆円です。
私の100万円では、ETFか投資信託かを選ぶとき、2027年9月の答え合わせから逆算した最後の注文日を先に書きます。
🎯 今日の1手（実践）
昨日は、同じ指数のETF1本の市場価格・売買単位・最低金額・信託報酬・スプレッドを控えました。今日は、同じ指数のインデックスファンドとETFを、自分の買い方で比べます。 手順は2つです。
1つ目。 自分が「毎月いくら積み立てるか」か「1回でいくら入れるか」を決めて書きます。 リボが残っているなど、まだ入れられないなら、「入れられるようになったら月いくら」で書きます。今日の日付と一緒に控えてください。
2つ目。 その金額で、Day 63・64の昨日のETFなら何口買えていくら残るか、インデックスファンドならいくら分買えるかを書きます。 そのうえで、持っている間の費用（信託報酬）と、買うときの費用（手数料・スプレッド）を並べます。 今日はここまでで、実際に注文はしません。
Day 62でアクティブファンドとベンチマークの差、Day 63でインデックスファンド2本の信託報酬と指数との差、Day 64で信託報酬の年額とほかの費用、Day 65でETF1本の値段と費用を控えてきました。
今日の「自分の入れ方（毎月か1回か・金額）で、インデックスファンドとETFをそれぞれ何口買えて、いくら残り、費用がいくらかを、日付つきで控えること」で60個目です。
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- Day 61「投資信託」 — 値段が分からないまま「いくら分」で買う、ふつうの投資信託のしくみ
- Day 64「信託報酬」 — 持っている間の費用は、ETFにも投資信託にもかかる
- Day 28「流動性」 — 現金になるまでの日数には段がある。株は3営業日目、投資信託は5〜6営業日目の例
⚠️ ご注意
本記事は筆者個人の投資記録および一般的な金融知識の解説であり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。
記載の運用実績は筆者個人の資金によるものです。
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